管理通脹預期 適當收緊流動性？
來源：網絡資源 2009-10-23 12:11:40
摘要：本周到期資金量為850億元，較上周大幅減少。本周二央行已發行了450億元1年期央票，并進行了300億元的28天正回購操作。這樣，央行本周從市場凈回籠資金1600億元，較上周增加了870億元。而這一凈回籠量也為今年來央行公開市場操作單周最大凈回籠量。
本周央行通過公開市場操作從市場凈回籠資金1600億元，創下今年來單周凈回籠量的最高紀錄，顯示出央行收緊銀行體系流動性的意圖。
昨天，央行在銀行間市場發行了900億元3月期票據，并進行了800億元的91天正回購操作，兩者發行利率分別為1.3280%和1.33%，均與前期持平。
本周到期資金量為850億元，較上周大幅減少。本周二央行已發行了450億元1年期央票，并進行了300億元的28天正回購操作。這樣，央行本周從市場凈回籠資金1600億元，較上周增加了870億元。而這一凈回籠量也為今年來央行公開市場操作單周最大凈回籠量。
適當收緊信號
分析人士指出，由于央行在9月份凈投放資金比較多，所以在節后加大回籠力度也屬于正常。不過，考慮到目前銀行體系流動性十分寬松，央行此舉也釋放出了將適當收緊資金面的信號。
除了凈投放大量資金外，近期外匯占款也呈快速增加之勢，顯示出國際資本的流入有所增加，這導致當前銀行間市場資金面異常寬松，9月份銀行貸款也超出市場預期，達到了5167億元。
“在這種情況下，央行也有必要對銀行體系頭寸進行收緊，以控制銀行體系流動性保持在可控水平。”一證券公司分析師說。
管理通脹預期
此外，該人士也指出，在國務院常務會議上，保增長、調結構和管理通脹預期被列為今后幾個月的重點調控內容，其中管理通脹預期為今年來首度提出，顯示出監管層對于未來通脹風險的警惕，而央行這樣的操作也體現了央行對未來可能面臨的通脹風險的謹慎心態。
昨天國家統計局公布的最新數據顯示，9月份CPI和PPI同比降幅繼續收窄，CPI同比下降0.8%，較8月份縮小0.4個百分點，PPI同比降幅為7%，較8月份下降0.9%。但CPI和PPI環比增幅均連續幾個月上升。
交通銀行金融研究中心發布報告認為，未來國內農產品價格大幅波動及國際大宗商品價格持續上漲的“輸入型”通脹壓力加大等因素疊加可能推動通脹預期持續上升，對此應當保持警惕。
報告認為，年內貨幣政策仍將保持一定程度的寬松，央行票據和正回購等公開市場業務將是央行2009年內貨幣政策微調的主要手段。但明年存在著利率和存款準備金率上調的可能性。
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