工行覬覦A股投行牌照 最快11月底增持瑞信

　　摘要：工行對(duì)其旗下從事非銀行金融業(yè)務(wù)的子公司加大了投資力度，近期的目標(biāo)是增持合資基金管理公司工銀瑞信。

　　對(duì)于工銀瑞信基金管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱“工銀瑞信”)第三大股東中國(guó)遠(yuǎn)洋運(yùn)輸集團(tuán)總公司(以下簡(jiǎn)稱“中遠(yuǎn)集團(tuán)”)掛牌轉(zhuǎn)讓工銀瑞信20%股權(quán)，工商銀行(601398.SH)高層人士日前明確表示“很感興趣”。消息人士告訴《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者，這筆幾乎是“鐵板釘釘”的交易或于11月底前完成。完成交易后，工行在工銀瑞信的股權(quán)將上升至75%。

　　在“綜合化、國(guó)際化”的戰(zhàn)略目標(biāo)下，工行今年以來的綜合經(jīng)營(yíng)和海外收購(gòu)動(dòng)作頻頻。業(yè)務(wù)領(lǐng)域方面，除增持基金子公司，工行前不久也對(duì)其金融租賃子公司增資了30億元，同時(shí)工行也在爭(zhēng)取境內(nèi)投行牌照，收編華融資產(chǎn)管理公司(以下簡(jiǎn)稱“華融”)或?yàn)樽詈线m的路徑。工行收購(gòu)華融的方案申報(bào)國(guó)務(wù)院已久，消息人士指出，遲遲未見結(jié)果主要在于控股比例沒有得到有關(guān)部門的批復(fù)，即工行是否能夠拿到51%的控股比例。

　　增持工銀瑞信

　　工行對(duì)其旗下從事非銀行金融業(yè)務(wù)的子公司加大了投資力度，近期的目標(biāo)是增持合資基金管理公司工銀瑞信。

　　今年9月底工銀瑞信第三大股東中遠(yuǎn)集團(tuán)在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所(以下簡(jiǎn)稱“上交所”)掛牌出售其持有的全部工銀瑞信股權(quán)，比例為20%。此部分股權(quán)掛牌價(jià)25820萬元，期限至11月3日。市場(chǎng)人士均紛紛猜測(cè)，最有可能接盤的是工銀瑞信的大股東工商銀行。日前，工行董事會(huì)秘書兼股權(quán)管理與投資者關(guān)系部總經(jīng)理古澍對(duì)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者回應(yīng)此事時(shí)表示，工行對(duì)這20%的股權(quán)“很有興趣”，“工行很有興趣增加對(duì)合資公司的股權(quán)比例，正好有中遠(yuǎn)集團(tuán)出售這樣的機(jī)會(huì)，工行會(huì)按照股權(quán)交易所的規(guī)定程序?qū)嵤┕蓹?quán)收購(gòu)交易。”

　　接近工行的一位消息人士透露，工行近日已在上交所提交了求購(gòu)登記，而工行可能是唯一的申購(gòu)方。事實(shí)上，在上交所披露前，工行已經(jīng)與中遠(yuǎn)集團(tuán)就股權(quán)收購(gòu)一事進(jìn)行了意向溝通并初步確定了交易方式。

　　上交所的轉(zhuǎn)讓文件對(duì)股權(quán)受讓方的規(guī)定看起來也的確是為工行“量身定制”：國(guó)有商業(yè)銀行、具有控股境內(nèi)基金管理公司的經(jīng)驗(yàn)、財(cái)務(wù)狀況良好、有一定的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)。目前五大國(guó)有銀行名下各自有一家基金公司，而一家非銀行金融企業(yè)出現(xiàn)兩家大銀行股東高比例持股也幾無可能，因而工行接手顯得順理成章。

　　中遠(yuǎn)集團(tuán)除持有工銀瑞信20%的股份，同時(shí)還持有另一家金融機(jī)構(gòu)招商銀行6.44%的股權(quán)。近兩年，國(guó)資委對(duì)央企非主業(yè)投資的監(jiān)督管理更為嚴(yán)格，包括規(guī)定非主業(yè)投資占總投資不得超過10%，央企須對(duì)其投資行為進(jìn)行清理，尤其是涉及金融、證券、保險(xiǎn)、房地產(chǎn)等領(lǐng)域。

　　“2億多元的資金對(duì)中遠(yuǎn)和工行來說都不算很大，加上二者的歷史淵源，關(guān)系非常好，談判很容易，在上交所掛牌只是走一下程序。”上述消息人士說，雙方前期的溝通已較為充分，加上缺乏更有實(shí)力的競(jìng)價(jià)買家，這筆交易最快11月底前就能完成，同時(shí)要得到銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。

　　值得一提的是，就在工行與中遠(yuǎn)集團(tuán)商談股權(quán)轉(zhuǎn)售事宜前不久，工行還剛剛完成了另一筆巨額增資，面向其全資子公司——工銀金融租賃有限公司(以下簡(jiǎn)稱“工銀租賃”)。工行于今年9月初的股東大會(huì)通過了向工銀租賃增資30億元的議案。工銀租賃某高官近日告訴記者，這部分資金已于9月下旬一次性注入。

　　覬覦A股投行牌照

　　作為國(guó)內(nèi)規(guī)模最大、全球市值最大的商業(yè)銀行，工行的綜合化經(jīng)營(yíng)也初具形態(tài)。從率先發(fā)展非牌照類投資銀行業(yè)務(wù)，合資設(shè)立基金管理公司，境外投資銀行機(jī)構(gòu)，獨(dú)資設(shè)立金融租賃公司，到近期對(duì)非銀行子公司的大手筆資金投入，工行的多元化經(jīng)營(yíng)步伐正在加快。

　　無論是基金公司還是金融租賃公司都是工行綜合化經(jīng)營(yíng)的重要舉措。此外，工行還通過收購(gòu)、整合大力發(fā)展境外投行業(yè)務(wù)；通過境外的控股子公司間接持股，業(yè)務(wù)范圍也涉足了保險(xiǎn)業(yè)。

　　“投行一定是工行綜合化經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)重點(diǎn)，近幾年來，工商?hào)|亞在與國(guó)內(nèi)大券商中金、中信的競(jìng)爭(zhēng)中差距越來越大，原因就在于缺少A股投行牌照。”工行戰(zhàn)略管理部某人士如是表述。“開展境內(nèi)投行業(yè)務(wù)，最可行的辦法是收回對(duì)口的資產(chǎn)管理公司。現(xiàn)在四大資產(chǎn)管理公司十年‘大限’已至，正在進(jìn)行引進(jìn)戰(zhàn)投的商業(yè)化改革，按照原先的想法，工行欲收回華融資產(chǎn)管理公司。”上述人士表示。

　　在四大資產(chǎn)管理公司商業(yè)化改革的探索中，工行、建行(601939.SH)、中行(601988.SH)、農(nóng)行四家銀行均有投資入股相應(yīng)資產(chǎn)管理公司的計(jì)劃。

　　此前市場(chǎng)傳出信達(dá)的改革方案已經(jīng)獲得國(guó)務(wù)院批復(fù)，信達(dá)將由建行出資持有約49%股份，財(cái)政部控股51%。

　　目前，工行作為戰(zhàn)略投資者入股華融的方案正在等待國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，成為華融的實(shí)際控制人，將使工行在境內(nèi)投行業(yè)務(wù)上進(jìn)入快速發(fā)展期。

　　“華融最大的價(jià)值不在于能力和人員，而是投行牌照，可以滿足商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營(yíng)的需求。”上述消息人士指出。

　　上述接近工行的消息人士告訴記者，據(jù)其所知，事實(shí)上，工行收購(gòu)華融的方案已于1年前就上報(bào)至國(guó)務(wù)院等有關(guān)部門，目前仍未獲批，主要因?yàn)樵诔止杀壤�上，工行與華融的單一大股東財(cái)政部持有不同意見。

　　“問題的焦點(diǎn)在于工行是51%控股，還是50%以內(nèi)的參股，即工行是否能有絕對(duì)的話語權(quán)。工行的意愿是希望能夠51%控股，工行的歷次收購(gòu)也都秉承絕對(duì)控股的原則，但結(jié)果是多方的博弈，最終要取決于政府和監(jiān)管部門的意志。”上述接近工行消息人士表示。